2026年9月13日，恺英网络于前一日晚间发布公告，宣布拟通过特殊目的载体间接持有韩国娱美德约百分之十九点七的股权。
此次交易由恺英网络与一家港资平台共同设立特殊目的载体，并以六点零八亿美元对价，收购娱美德创始人所持百分之三十九点三三的股份。叠加此前已持有的百分之零点九二，恺英方面合计取得娱美德约百分之四十点二五的股权，成为其第一大股东。在该特殊目的载体中，恺英网络持股百分之四十九，经股权穿透计算，对应娱美德约百分之十九点七的权益。
本次交易对娱美德的整体估值约为二点三四万亿韩元，折合人民币约一百零三亿元，对应每股六万八千九百一十韩元，为签约日前一交易日收盘价的一点九三三万韩元的三点六倍，亦为该公司账面净资产的六倍。恺英网络实际出资二点九八亿美元，折合人民币约二十一亿元。
公告指出，本次投资旨在进一步巩固与热血传奇原始权利方的战略合作关系，获取该IP在中国大陆范围内面向手游、网页游戏及H5游戏的改编与发行授权，并依托娱美德作为韩国上市平台，推动相关业务的国际化发展。交易协议中明确约定，特殊目的载体将尽力与娱美德签署授权协议，授权对价不高于现有协议标准，并将相关IP权益转授至恺英网络指定主体。
对于娱美德创始人朴宽浩而言，本次股权转让具有显著的流动性纾解意义。此前，其名下约百分之六十五的股份已质押予十六家金融机构，对应借款总额约九百三十亿韩元，其中多笔质押融资集中于今年七月与八月到期。娱美德2025年度净亏损约二百七十亿韩元，盈利高度依赖来自中国大陆的IP授权收入；同时，WEMIX代币遭主要交易所下架，进一步削弱了公司的偿债能力。在此背景下，以三点六倍溢价完成转让，有效规避了可能发生的强制平仓风险。
回溯过往，2023年世纪华通旗下亚拓士公司曾以五年总计五千亿元韩元的代价，取得热血传奇IP在中国大陆的独家运营权。2025年，韩国法院终审确认，娱美德与亚拓士就该IP收益按百分之八十与百分之二十比例分成。至2026年2月，恺英网络与相关方就传奇IP达成全面和解；同年6月，与亚拓士完成全部版税结算工作，历史诉讼风险基本消除，为本次战略入股创造了必要前提条件。
